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        貴州茅臺總市值超1.9萬億位居A股龍頭 品牌根基全靠質量

        優秀的品牌,將為產品帶來強有力的市場支撐,以及更高的溢價空間。

        在與世界頂級品牌的同場競技中,茅臺再次顯示出了驚人的韌性與成長性,領銜中國品牌“軍團”不斷擴大著全世界范圍內的影響力。

        2020年6月30日中午12點,2020年BrandZ最具價值全球品牌100強排行榜發布,茅臺從2019年的35位快速晉級第18名,成為前20強中唯一一家酒類品牌。

        在過去的一年,茅臺品牌價值快速提升至537.55億美元,增速高達58%,成全球價值增速最快的品牌。

        在17個中國上榜品牌中,茅臺位列第三,緊隨阿里巴巴和騰訊。

        據了解,該項品牌估值研究采用了業內獨有的調查方法,通過分析彭博社的市場數據統計和覆蓋全球380多萬名消費者的訪談,涵蓋來自51個市場的超過17500個品牌。

        另一層面,資本市場對于茅臺品牌的認可度也在不斷增強,在公司上半年股價大漲25%的基礎上,下半年再次迎來“開門紅”。

        至7月2日收盤,貴州茅臺上漲3.33%,總市值超1.9萬億元,與市值排名其后的公司差距進一步拉大,牢牢坐穩了A股3800余家上市公司的龍頭位置。

        細究之下,茅臺能夠取得如此成績的背后,關鍵還在于其得天獨厚的地理位置、生產工藝,淵源流傳的歷史積孕,更在于每一滴茅臺酒。

        “即使在世界范圍內,茅臺酒也屬于品質最好的蒸餾酒之一。”茅臺集團副董事長、總經理李靜仁近期指出。

        惟酒出色,才是茅臺的品牌根基所在……

        茅臺價值飆升,

        實際上,早在2012年,茅臺便已躋身BrandZ百強榜后,彼時排名是第69位,隨后幾年茅臺品牌不斷提升。

        可以說,來自BrandZ國際第三方的客觀視角,完整記錄與見證了茅臺品牌的成長。

        而在6月30日發布的“2020年BrandZ最具價值全球品牌100強”排行榜顯示,全球排名前100名的品牌價值合計突破了5萬億美元大關,約等于日本的全年GDP。

        排名前十的全球品牌分別是亞馬遜、蘋果、微軟、谷歌、Visa、阿里巴巴、騰訊、Facebook、麥當勞、萬事達卡。

        其中,阿里巴巴、騰訊品牌價值分別同比出現16%、15%的增長,排名均較上一年度提升1位。

        同期茅臺品牌價值則出現了58%的增長,正式突破500億美元大關,一舉超越LV、NIKE和迪士尼等世界知名品牌,正式躋身前20強。

        也正是在阿里、騰訊和茅臺這幾家“權重公司”,以及平安、華為等品牌價值在300億美元級別企業的共同拉動下,今年上榜BrandZ百強榜的中國品牌價值合計增長16%,幾乎是全球增速的3倍。

        此外,今年中國品牌由于抖音和中國銀行的加入而達到了創紀錄的17個。

        “中國的企業真正實現了中國創造,站在了國際舞臺的前沿。中國品牌是中國的名片,艱難時期中國品牌持續迎難而上、逆勢增長,給全球消費者以信心,進一步夯實中國品牌出海的基礎。”凱度集團BrandZ全球總裁王幸表示。

        值得關注的是,BrandZ百強榜以零售、科技、餐飲類品牌居多,其中上榜的酒水品牌僅有茅臺與百威。

        如今,二者已成為各自行業中的代表品牌。。隨著中國品牌近年的崛起,相關產品在世界范圍內的影響力無疑得到了明顯提升。

        這對于企業長期穩健的成長,至關重要,尤其是在今年新冠疫情蔓延的特殊時期。“營銷與品牌建設投資,對于企業從新冠疫情中復蘇至關重要。”有分析人士指出。

        與2008-2009年金融危機期間相比,今年上榜的全球最有價值的100強品牌,在當下的新冠疫情期間表現出了更強大的韌性和更小的波動。

        WPP The Store歐洲、中東、非洲及亞洲首席執行官兼BrandZ董事長David Roth指出,BrandZ全球100強不斷增長的品牌價值證明強大的品牌,現在的處境好于2008年金融危機時。

        他還表示,“我們看到品牌資產較10年前有了顯著的增長,新冠疫情影響到了所有人,無論你身處何方,無論是大企業還是小企業,但在營銷方面的持續投資能夠幫助你渡過這次危機。”

        王幸也認為,“在今年的100強榜單的數據中我們可以看到,創新已經被證明是驅動增長的關鍵因素,也是防止下跌的方式。創造力是最有價值品牌們的另一個重要的有價值的特征。”

        作為全球權威的大型品牌建設平臺,BrandZ的評價體系與調查方法是以全球300多萬消費者的訪談結果與各家公司財務和經營業績分析相結合。

        通過與全球消費者的訪談,該機構得出的品牌貢獻值,可以量化出消費者購買某個品牌的總消費中,有多少量和多少品牌溢價是由品牌價值所貢獻的。

        從對終端消費市場的帶動、品牌溢價能力兩個維度比較,尋找出“附加值”最為突出的世界級品牌。

        在具體評選上,BrandZ的排名研究機制會綜合考慮品牌的財務表現(根據凱度消費者指數和彭博的數據),以及根據消費者研究獲得的品牌貢獻值(Brand contribution index)。

        因此,所有入選品牌都必須是上市公司所有,或是定期公布經過審計的財務報告的相關企業。

        在上述兩個比較維度,茅臺無疑極具競爭力。

        自本輪國內白酒行業復蘇以來,于A股上市的貴州茅臺顯示出了極強的成長能力。相關數據顯示,2015年該公司應收為334.47億元,至2019年時已經大幅增加至888.54億元。

        相應的,受益于公司產品布局、茅臺品牌超強溢價表現,貴州茅臺盈利能力持續看漲。2015年,貴州茅臺凈利潤為155.03億元,至2019年時凈利潤規模已經飆升至412.06億元,同時伴隨著利潤基數的不斷放大,該公司2019年利潤仍然保持著近20%的增速。

        在其背后的內在動力,則源于茅臺品牌價值的持續增長,這為貴州茅臺近年的持續增長提供了有力的內在支撐和源源動力。

        如今,茅臺已然成為世界烈性酒及中國白酒的代表品牌。

        貴州茅臺居 A 股龍頭,

        “在品牌建設方面著眼長遠、果斷行動的品牌已經收到回報,這一策略對新老品牌都適用。”David Roth曾指出,如果過于重視短期目標,我們就很容易失去大局觀。應當把營銷和品牌建設視為長期投資,而非短期成本。

        以2018年為例,如果將所有上榜品牌的股價漲幅與標普500及MSCI全球指數作比較,便會發現由BrandZ百強榜構成的投資者組合業績,會領先于標普500指數、MSCI全球指數70%和122%。

        今年的BrandZ排行榜,也通過引用2020年4月的股價數據,來反映新冠疫情對品牌價值的影響。

        雖然全球充滿著不確定性,但在長期品牌建設方面堅定投資的公司抵御了最具破壞力的沖擊。

        據該機構測算,如果沒有疫情影響的話,BrandZ全球100強的品牌價值預計會增長9%。

        相比之下,得益于品牌價值的明顯提升,貴州茅臺在今年新冠疫情的特殊時期表現出了極強的韌性,實現了逆市增長。

        貴州茅臺2020年一季度業績報告顯示,營業收入同比增長12.67%,歸母凈利潤同比增長16.69%??煊谀甓仁杖朐鲩L10%的目標的同時,利潤增速也明顯高于2019年四季度的2.69%。

        彼時,正處于疫情發酵的高峰期,貴州茅臺交出的這份成績單,也大幅超出了市場的預期。

        “茅臺一季度凈利潤同比增速比營收同比增速高,是非常良好、漂亮的數據,說明去年管理層在調整產品結構、渠道變革的成效比較好。當疫情影響實體店面的銷售時,線上的部分起到了比較好的幫助效應,這樣才幫助茅臺在一季度的財報表現比較良好。”有專業投資人士作出如此評價。

        中金公司分析師余馳也認為,春節后,貴州茅臺按照“計劃不變、任務不減、指標不調、收入不降”的原則,扎實推進市場工作,無論從超預期的一季報表現,還是快速恢復的市場價格,都體現了公司優異的防御能力。

        在貴州茅臺一季度經營超出市場預期的基礎上,全市場對公司二季度和下半年的業績表現的信心隨之增加。

        如今,隨著國內疫情得到有力控制,終端市場消費和經銷商的活躍程度明顯提升,貴州茅臺的全年業績表現甚至可能會超過公司管理層的預期。

        值得注意的是,茅臺需求已趨于多元化,價位升級及品牌虹吸效應使茅臺消費屬性不斷強化;其投資屬性則主要來自于稀缺性、升值預期、老酒消費興起等因素,核心支撐仍在于強勁的真實需求。

        經營數據的逆市增長、終端市場強勁的真實需求,歸根到底還是源于貴州茅臺所展現出的強大品牌“護城河”。

        正如David Roth上述提及的那樣,品牌價值的不斷提升,也使得資本市場對貴州茅臺的認可度不斷增強。

        最直接的體現就是二級市場股價的連續走高。

        而就今年來看,貴州茅臺無疑是整個A股市場最為受到關注的公眾公司。今年上半年,滬深兩市總市值排名前10位的上市公司,平均跌幅為10.67%,最大跌幅達到26.92%。

        相比之下,貴州茅臺則憑借疫情期間的強勁表現,以及茅臺品牌價值的持續提升,逆市實現了25.1%的上漲,這也是前10位超級權重上市公司中,股價實現逆市上揚的企業。

        一加一減之下,貴州茅臺居A股龍頭。年初,貴州茅臺總市值還只排在A股第4位,至6月30日收盤時公司總市值已達1.84萬億元。

        而這一趨勢仍然在延續,7月1日貴州茅臺盤中再漲2%,股價一度突破1499元,而這已相當于一瓶53°飛天茅臺官方終端零售價。至此,貴州茅臺與總市值緊隨其后的公司差距進一步拉大。

        需要指出的是,在貴州茅臺迭創新高的同時,代表著海外資金的陸股通持股仍然維持在較高水平。

        數據顯示,截至6月末,北向資金持有的貴州茅臺達1.06億股,占該公司自由流通股本的23.61%,這一比例較為年初時也有小幅上升。

        外部資金成交活躍度、持股維持高位,從側面說明了茅臺品牌近年在海外市場認知度的顯著提升。

        一些來自上市公司的財務數據,也足以展示當前貴州茅臺超強的品牌價值。

        以今年一季度為例,18家A股上市的白酒企業營收、凈利潤合計766.28億元和301.91億元,同期貴州茅臺這兩項數據為244.05億元、130.94億元。

        換言之,貴州茅臺憑借著全行業32%的收入規模,賺走了上市白酒行業43.4%的利潤。其背后,同樣是茅臺品牌價值所帶來的巨大溢價空間,以及對終端消費市場所起到的巨大帶動作用。

        惟酒出色,品牌價值才有根基

        通過各種營銷手段,短時間內可以締造出一個全民皆知的品牌,但是如果缺乏產品的支撐,這個品牌必然走不長遠。

        尤其是,在與世界知名品牌同場競爭時,對手無一不是具備相當歷史沉淀、反復經過市場經驗的。那么,茅臺一年晉級17個位次闖入BrandZ百強榜前20名,又是憑借著什么?

        獲獎前夕,茅臺集團副董事長、總經理李靜仁在與BrandZ全球總裁王幸的對話中,道出了茅臺成功的關鍵。

        對于茅臺品牌價值一年飆升58%,全球品牌價值增速最快,李靜仁將其歸結為“硬核”的質量標準、中國市場的容量與空間、文化共識與協同三點。

        在他看來,茅臺“硬核”的質量標準,是品牌價值最關鍵的因素。

        “即使在世界范圍內,茅臺酒也屬于品質最好的蒸餾酒之一。與世界上很多知名烈酒一樣,茅臺首先成長于一個有特殊土壤、特殊氣候、特殊地形的地區,同時擁有一整套復雜、嚴苛、漫長的釀造工藝,從原料準備、釀造到產品出廠,要經過30道工序、165個工藝環節。”李靜仁表示,每一滴茅臺酒,需要長時間的存放,也需要工人和技師反復調配,至少經過5年時間,才能裝瓶出廠。

        相比之下,茅臺酒得天獨厚,同時不可復制的歷史、地理和人文因素,也是保證茅臺酒品質的關鍵因素。

        茅臺鎮在70多年前,是重要的鹽運碼頭。這里也聚集了不少財富,給釀造成本很高的早期茅臺酒,創造了重要條件。茅臺鎮緊挨著赤水河,在蒸汽機進入中國內地之前,貨物從這里出發,可以沿著赤水河下達長江,直達上海。

        “這里和波爾多等名酒產業帶的誕生相似,有悠久的釀酒傳統,也有合適的氣候和地理環境,再加上足夠多的消費需求,以及相對便利的交通條件,為后來茅臺酒的成型、壯大,打下了重要的歷史基礎。”李靜仁介紹稱。

        此外,釀制茅臺的原料高粱只分布在茅臺所在的仁懷等地,產量不大。這種高粱皮較厚、多種營養物質更豐富,適合茅臺多次蒸餾的工藝要求。

        而為了保證品質和口感,貴州茅臺不僅培育了一支優秀的工匠隊伍、一支出色的釀酒工程師團隊,還擁有了全球先進的釀造分析設備和數據檢測體系。

        “茅臺相信,只有釀造全世界最出色的酒,才是品牌價值增長最堅實的基礎。”李靜仁說。

        其次,是中國市場的容量與空間,為茅臺提供了最為強大的支撐。

        在中國,很多產業都有一個特殊的現象,能在中國做到第一,就有可能在全球也會做到第一。

        四十多年來,中國的改革開放和經濟崛起,培育了一個擁有超過十三億人口的超大規模市場。只要能夠生產出受人喜愛、認可的產品,那一定會獲得巨大的成長空間。

        “從這個意義上講,茅臺有幸成長于一個最具活力的市場,也有幸成長于一個開放包容的經濟環境。”李靜仁分析道,前者給了我們成長的力量,后者則讓我們能有機會,向可口可樂、帝亞吉歐等優秀企業學習。

        再次,則是文化共識與協同,為茅臺的進步增強了重要的基礎。茅臺所在的赤水河流域,是最近幾年全球烈酒市場較活躍的產業帶。

        過去十年,中國消費者的口感,因為醬香型白酒更好的品質、更好的飲酒后的體驗,而慢慢改變。

        尤其是最近五年,以茅臺為龍頭的醬香型白酒,在中國烈性酒市場成為潮流。越來越多企業,開始生產這種工藝更加復雜、成本更高的白酒,讓醬香型白酒的粉絲也越來越多。

        今年6月8日,貴州茅臺還邀請了郎酒、習酒等6家醬香酒同行,在茅臺簽署了《世界醬香型白酒核心產區企業共同發展宣言》,赤水河畔的醬香酒企將以堅守醬酒工藝為己任,以弘揚醬酒文化為志向,共同構建“生態基礎牢固、生產工藝獨特、產品品質卓越、標準體系權威、產區品牌響亮、醬酒文化鮮明”的國際一流產區。

        由此,世界醬香型白酒核心產區從概念照進現實,醬香型白酒正式走上了產區化與國際化的進程。

        “最近兩年,貴州茅臺啟動了”文化茅臺“戰略,希望在全球化格局下,以國際視野化和世界眼光來塑造企業形象和氣質,給不同文化背景下的消費群體,帶來特殊的文化體驗。”李靜仁表示。

        他還指出,共同宣言的簽署,便是要為赤水河沿岸產區的成長,營造更好的條件、制定更嚴的標準、樹立更好的聲譽、承擔更多的責任,“我相信,隨著合作的深入,茅臺的品牌影響力,將會贏得更多機會和空間。”

        就未來而言,茅臺也在積極擴大其在全球范圍內的品牌影響力。

        “不管是在小作坊時代,還是逐步走向全球的今天,我們對于企業聲譽和品質道德的認同和共識,始終都非常強烈。我們認為,品質與品牌的優先順位和重要程度,始終在其他任何因素之上。”李靜仁說。

        他還指出,未來,茅臺培育品牌的眼光不僅局限于中國市場,更要重視在不同區域、不同人群中,吸引更多認同者,作為中華老字號,茅臺既得“國潮”之先,也一直致力于“出海”業務,面向世界打造中國品牌、講述中國故事、傳播中國聲音。

        雖然已經位列世界酒類產品代表品牌-,但是在李靜仁看來,“茅臺能有今天,離不開全球商業智慧的借鑒與啟發。我們的治理流程、我們敘說品牌的方式,以及我們培育品牌文化的眼界與起點,都受益于日立、松下、可口可樂、帝亞吉歐等不同時期的優秀企業……”

        也正是這份謙遜,以及善于從世界一流企業學習的態度,讓茅臺能夠位列世界酒類代表品牌。

        責任編輯:Rex_19

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